8月28日晚間，順豐控股（002352.SZ，06936.HK）披露2025年半年度報告。2025年上半年，順豐控股實現營收1468.58億元，同比增加9.26%；其中歸屬于上市公司股東的凈利潤57.38億元，同比增加19.37%，實現每股收益1.16元，同比增加16.00%。

在物流行業競爭程度提升、市場需求結構持續調整的背景下，順豐控股憑借核心業務的穩健擴張與新業務的突破性增長、數智化、無人化科技賦能降本增效，交出營收、利潤雙增的亮眼答卷，多業務協同發力的發展態勢，進一步凸顯出龍頭物流企業的經營韌性與抗風險能力。

盈利與財務結構雙向優化

2025年上半年，順豐控股持續推行激活經營策略，激活內部經營活力，加大對前線業務的授權與激勵，將精益化管理策略貫穿業務全鏈路，最終實現規模與效益的同步提升。

數據顯示，順豐中期營業收入達1468.58億元，同比增長9.26%；速運物流業務件量累計達78.5億票，同比增幅25.7%，高出上半年行業平均增速的19.3%。業務規模穩步擴大的同時，盈利水平進一步改善，歸屬于上市公司股東的凈利潤達57.38億元，同比增長19.37%；歸母凈利潤率提升至3.9%，較上年同期提高0.3個百分點，同時，順豐日常經營現金流與財務結構整體保持穩健，自由現金流量凈額87.4億元，同比提升6.1%，這為順豐未來發展提供了堅實的財務保障。

從業務量增速來看，順豐速運物流業務呈現“逐月提速、領跑行業”的強勁態勢。1-3月業務量同比增幅分別為15.95%、17.74%、25.36%，進入二季度后增長動能進一步釋放，4-6月同比增速躍升至29.99%、31.76%、31.77%。7月，順豐控股單月業務量增幅高達33.69%，遠超行業15.1%的平均增速。

數據顯示，上半年順豐控股的速運物流業務收入達1093億元，同比增長10.4%。而業務的穩健增長來自于順豐對細分行業和更多場景的滲透，通過拓展新能源汽車、高端制造等新興產業客群，挖掘文旅、即時零售等新場景需求，以高性價比服務滲透生產端與消費端的新消費場景，以連續16年快遞服務公眾滿意度第一名的高品質服務達成速運業務穩健增長。

新業務成關鍵增長極

在核心速運物流業務筑牢基本盤的同時，順豐新業務板塊上半年全面發力，成為拉動業績增長的重要引擎，尤其在快運與同城即時配送領域，展現出差異化競爭優勢。

2025年上半年，順豐的快運業務借助政策紅利與消費升級機遇實現高速增長。受益于國內“以舊換新”政策對家電、家具消費的刺激，順豐快運加速向大件物流細分場景滲透，推出“大件即日”、“大件次晨”等多層級時效產品矩陣，拓展中高端市場，延伸2C的家具家電的拆、驗、裝、收一站式服務和2B的入倉、入廠等專業配送服務，助力消費者提升生活品質，賦能企業優化運營效率；同時深化行業內合作，加碼大票零擔市場，進一步完善大件物流服務網絡。上半年快運業務收入達195.7億元，同比增長11.5%，鞏固其在高端大件物流領域的領先地位。

同期，順豐的同城即時配送業務則乘勢即時零售需求爆發，實現規模與盈利的雙重突破。順豐同城將業務范圍從傳統餐飲配送，拓展至商超便利、醫藥健康、母嬰等領域，相關品類收入均實現雙位數的高速增長。順豐同城上半年營收達54.9億元，同比激增38.9%，驗證了“第三方平臺+高附加值服務”模式的可持續性。

順豐供應鏈及國際業務上半年展現出深度拓展動能，兼顧“廣度覆蓋”+“深度滲透”特點，在高價值行業形成差異化競爭力，實現營收342.3億元，同比增加9.7%，截至2025年上半年，超過95%的《財富》中國500強企業與順豐合作，使用順豐國際產品及服務的《財富》中國500強企業占比已超60%，龍頭客戶合作滲透率持續提升，高價值業務收入占比進一步優化。

2025年上半年，順豐充分發揮“樞紐+國際倉線聯動”的核心資源優勢，打造差異化競爭優勢，助力企業產品出海、產能出海、海外消費等快速發展。順豐在海外運營面積超過250萬平方米的海外倉，為國際及供應鏈業務的業績增長提供堅實支撐。

扎實的國際業務表現離不開建基亞洲的戰略，作為亞洲唯一貨運航空樞紐，鄂州貨運樞紐正在構建全球領先的“軸輻式空網+多式聯運+智慧物流”體系，助力產業升級。截至2025年6月底，順豐在鄂州貨運樞紐累計開通國內航線59條、國際航線19條。憑借“空空中轉”快捷轉運、全能型國際貨站高效運營、跨境電商綜合試驗區正式啟用，鄂州貨運樞紐極致的物流效率正在吸引更多貿易和產業加速聚集，成為鏈接全球市場的重要門戶，持續帶來航空貨運業務新增量。

中期分紅金額提升

同日披露的分紅方案進一步傳遞出公司對股東的長期回報承諾。順豐控股公告，擬每10股派發中期現金紅利人民幣4.6元（含稅），預計本次中期現金分紅金額為人民幣23.2億元，約占2025年上半年歸屬于上市公司股東凈利潤的40%，較去年同期分紅金額提升。這一分紅金額的提升，既反映出公司經營現金流的充裕與財務結構的穩健，也體現出管理層對未來業務發展的信心，以及對“提升長期股東價值”的持續踐行。

這份兼具成長性與盈利性的半年報，也獲得了境內外機構投資者的廣泛認可。摩根士丹利認為其“新業務盈利拐點明確、鄂州樞紐全球化賦能顯著，長期增長邏輯清晰”；易方達等頭部基金在二季度進一步增持順豐控股A股。

2025年上半年，順豐控股通過“核心業務穩盤、新業務提速、樞紐賦能全球化”的三維發力，實現業績與競爭力的同步提升。后續隨著鄂州樞紐功能進一步完善、新業務盈利模型持續優化，其頭部優勢有望進一步鞏固，為物流行業高質量發展提供“順豐樣本”，也為股東創造更長期的投資價值。