8月28日，寶尊電商（NASDAQ:BZUN、09991.HK）公布了截至2025年6月30日的第二季度財報。財報顯示，寶尊2025年第二季度總凈收入同比增長7%至26億元。其中，電商業務收入增長3%至22億元，品牌管理業務收入同比增長35%至4億元。

在盈利層面，非公認會計準則下，剔除一次性調整后，經營利潤達5900萬元，較去年同期的1000萬元實現增長。

寶尊電商創始人、寶尊集團董事長兼首席執行官仇文彬表示，本季度，寶尊電商展現出強勁的盈利增長動能。其中電商業務板塊，專注于精益運營、價值創造及組織效能提升等維度的戰略深耕，成效持續顯現。品牌管理業務則延續高增長勢能，營收增速不斷加快，商品規劃、渠道拓展與營銷推廣三大抓手的持續突破為業務增長提供了堅實支撐。

在第二季度，寶尊電商經銷和服務業務均實現增長，總電商收入達22億元，同比提升3.4%；調整后營業利潤同比大幅增長56%，達9400萬元，創下疫情后同期最高水平。財報顯示，這一增長態勢主要得益于寶尊電商在核心能力上的持續深化，通過優化經銷模式質量、拓展優勢品類、深化全渠道運營體系，以及提升技術驅動的運營效率，共同構建起業務增長的堅實支撐。

第二季度，寶尊電商經銷業務收入達5.99億元，同比增長3.3%，其中美妝和酒水品類表現尤為突出，成為增長重要支撐。得益于品類矩陣的持續優化，本季度經銷毛利率提升110個基點，達12.8%。面對當前零售市場環境，寶尊指出，渠道建設的深化、營銷策略的精準落地，以及數據驅動的采購和庫存管理體系，是保障經銷模式可持續發展的重要抓手。

在報告期內，寶尊電商服務業務收入同比增長3.5%至16億元，多項核心服務板塊實現突破。其中，線上店鋪運營收入同比增長11%，數字營銷與IT解決方案服務收入增幅為15%。從品類維度來看，第二季度寶尊電商線上店鋪運營服務收入在主要品類中均呈增長態勢，其中運動品類同比增長11%，奢侈品品類同比增長5%，其他服裝品類同比增長18%。

從渠道表現來看，寶尊電商二季度全渠道戰略持續深化落地成效顯著，多渠道運營的品牌合作伙伴占比攀升至48.5%，刷新歷史峰值。具體來看，天貓核心陣地持續穩健發展，為業務筑牢基本盤；京東渠道收入同比保持雙位數增長；小紅書渠道延續三位數增長勢頭；抖音渠道為下半年業績增長儲備強勁動能。

在品牌管理收入方面，在Gap與Hunter雙品牌的增長下，寶尊品牌管理業務同比大幅增長35%，達3.98億元。財報指出，品牌銷售收入增長的核心動力來自多維度協同，既有同店銷售的穩步提升，也有新店拓展帶來的增量貢獻，更得益于線上線下全渠道的一體化支持。與此同時，通過推行精益化運營提效舉措，品牌管理板塊在庫存周轉效率、銷售毛利率及單店效益等關鍵指標上均實現顯著優化，推動Non-GAAP運營虧損同比縮減30%，降至3500萬元。

具體來看，Gap第二季度品牌新增門店11家，凈增8家，門店總數已達156家，銷售網絡覆蓋持續深化。在區域布局上，Gap穩步推進寧波、佛山、南京等新一線及二線城市的滲透，并成功進駐喀什等新興區域，進一步挖掘高潛力城市的市場紅利，為業務增長注入新活力。

展望下半年，寶尊將持續深化與本地聯營伙伴的戰略合作，重點布局新一線及二線城市的核心商圈，計劃全年新增門店約40家，為品牌規模擴張筑牢根基。公司下半年將繼續加大對Gap品牌的營銷資源投入，持續深化品牌影響力建設，為業務的可持續增長提供強勁支撐。

Hunter品牌方面，今年5月Hunter加速拓展線下渠道，上海張園旗艦店、杭州萬象城店和北京三里屯店三店齊開，且在首季即實現全面單店盈利。在品類拓展方面，Hunter持續豐富產品矩陣，新增登山徒步、酷玩及包袋等系列產品，推動非鞋品銷售占比穩步提升，業務結構更趨多元均衡。

寶尊集團首席財務官祝燕潔表示，本季度寶尊電商與寶尊品牌管理業務均取得顯著進展，依托卓越的戰略執行力、清晰的業務協同路徑，以及對高質量增長的堅定聚焦，寶尊電商有信心在保持營收適度增長的同時，推動盈利能力實現突破性提升。