美國就業市場意外大幅降溫。

今晚，美國勞動力市場發出了最明確的降溫信號。美國勞工統計局最新公布的數據顯示，美國8月非農就業人口僅增加2.2人，大幅低于預期，失業率升至2021年以來新高。

分析指出，這加劇了市場對于美國就業市場可能大幅惡化的擔憂。數據公布后，交易員們進一步加大了對美聯儲降息的押注，芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，美聯儲9月降息50個基點的概率從0升至16%。到今年年底，美聯儲降息3次的可能性升至71%。

受此影響，美元指數直線跳水，大跌0.87%；現貨黃金直線拉升，一度大漲1.48%，再度創出歷史新高；美國10年期國債收益率跌至4月以來的最低水平。美股盤初，三大指數一度創出歷史新高，隨后全線跳水，由漲轉跌，截至北京時間22:30，道指跌0.52%，納指跌0.3%，標普500指數跌0.43%。有分析指出，最新的就業數據引發了市場對美國經濟健康狀況的擔憂。

在就業數據發布后，美國總統特朗普表示，美聯儲主席鮑威爾早就應該降息。美國勞工部長洛麗·查韋斯?德雷默(LoriChavez?DeRemer)也敦促美聯儲降息。

美國8月非農數據崩了

北京時間9月5日晚間，美國勞工統計局公布了美國8月非農就業報告，其中顯示，美國8月非農就業人口增加2.2萬人，大幅不及預期的增加7.5萬人，前值為增加7.3萬人。美國8月失業率4.3%，為2021年以來的最高水平，符合市場預期，前值為4.2%。

報告顯示，美國6月非農新增就業人數從1.4萬人下修2.7萬人至-1.3萬人，這是自2020年以來，美國月度就業人數首次錄得負增長；7月非農新增就業人數則從7.3萬人上修0.6萬至7.9萬人。美國7月失業率未作修正，維持4.2%不變。

分行業來看，美國8月制造業就業人數減少1.2萬人，今年累計減少7.8萬人；美國8月聯邦政府就業人數減少1.5萬人，較1月峰值減少了9.7萬人；美國8月采礦、采石、石油和天然氣開采行業的就業人數減少了6000人；美國8月批發貿易就業人數繼續呈下降趨勢，減少了1.2萬人，自5月以來累計減少3.2萬人。

在美聯儲密切關注的薪資方面，通脹壓力似乎正在緩和。報告顯示，8月份平均時薪同比增長3.7%，環比增長0.3%，符合市場預期。

分析指出，這份非農就業報告描繪了一幅就業市場全面降溫的圖景，表明經濟的潛在動能可能比之前想象的更為脆弱，進而引發了市場對美國勞動力市場可能正處于更嚴重惡化的擔憂。

就業數據公布后，美國短期利率期貨大幅上漲，交易員們進一步加大了對美聯儲在9月16日至17日議息會議上降息的押注。

芝加哥商品交易所的美聯儲觀察（FedWatch）工具顯示，美聯儲9月維持利率不變的概率為0，降息25個基點的概率為84%，降息50個基點的概率為16%（數據公布前概率為0）；美聯儲10月維持利率不變的概率為0.4%，累計降息25個基點的概率為36.2%，累計降息50個基點的概率為63.4%。

在非農就業報告公布前，華爾街機構一致認為，美聯儲本月降息25個基點已是大概率事件，定價邏輯是基于一份“不好不壞”的就業報告，即新增就業落在4萬至10萬人的區間內。然而，最新發布的就業報告直接將降息50個基點的選項擺上了臺面。

受此影響，美元指數直線跳水，截至北京時間22:30，跌0.7%，現報97.5954。現貨黃金直線拉升，日內最高漲至3594.76美元/盎司，再度創出歷史新高，現漲超1%。美國10年期國債收益率跌至4月以來的最低水平，最新報4.079%。

影響多大？

美股開盤后，三大指數集體走強，一度創出歷史新高，隨后迅速跳水，截至北京時間22:30，道指跌0.52%，納指跌0.3%，標普500指數跌0.43%。

美股大型科技股漲跌不一，博通股價一度暴漲超16%，股價盤中再創歷史新高，總市值最高升至1.67萬億美元。財報顯示，博通第三財季業績超預期，實現營收159.6億美元，同比增長22%，創下新高；AI半導體業務貢獻營收52億美元，超出市場預期的51億美元。但英偉達股價則大幅下挫，盤中一度大跌超4%；微軟、蘋果、亞馬遜股價集體走弱。

值得一提的是，在8月非農就業報告發布前夕，美國勞工統計局警告稱遇到了“技術問題”，但數據最終仍按時發布。該機構將于下周二公布其年度基準修正的初步估算值，該修正將提供一個更全面但時效性略低的就業圖景。

對于美國8月非農就業人口大幅不及預期，美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特表示，預計美國就業數據將向上修正。

哈塞特進一步表示，美聯儲將需要考慮他們將采取哪些行動，預計他們將討論更大幅度的降息。

華爾街分析師指出：“美國就業市場已經走弱，從公共部門向私人部門的就業轉移需要更低的利率。美聯儲將從本月開始降息，我們預計之后還會有一系列降息。”

分析師DePillis解讀稱，幾乎所有行業都在減少就業，包括制造業，減少了12000個崗位。此次非農報告描繪出的是一個幾乎失去活力的勞動力市場。

號稱“美聯儲傳聲筒”的Nick Timiraos表示，美國今年夏天就業增長急劇放緩，很可能使美聯儲在兩周后的議息會議上決定降息25個基點。

摩根士丹利旗下E-Trade交易與投資董事總經理Chris Larkin表示：“非農就業報告將成為決定性因素，但本周迄今已公布的數據證實勞動力市場正在放緩。短期而言，美股市場可能歡迎這些數據，因為這會提高美聯儲降息的可能性。但如果數據進一步惡化，市場可能會引發對美國經濟健康狀況的擔憂。”

牛津經濟研究院指出，預計美聯儲將在2025年降息50個基點，預計下次降息將在9月進行。

校對：楊舒欣