進(jìn)入9月，各家上市車企幾乎都已發(fā)布2025年上半年財報。在主要財務(wù)指標(biāo)中，歸母凈利潤是其中最受市場關(guān)注的點。

第一財經(jīng)記者統(tǒng)計了在A股和港股上市的16家乘用車企（蔚來尚未公布財報）歸母凈利潤數(shù)據(jù)。總的來看，今年上半年，這16家車企的累計凈利潤（含虧損）超392億元。其中盈利排在前三的是三家頭部民營企業(yè)，分別為比亞迪、吉利汽車、長城汽車，三者累計歸母凈利潤為311億元，占總盈利的近8成。

車企盈利往頭部聚攏的趨勢非常明顯，其中，盈利超百億的僅比亞迪一家，為155億元，占16家車企累計凈利潤的近4成。

但即便是頭部最賺錢的三家車企，上半年歸母凈利潤也僅僅相當(dāng)于寧德時代一家企業(yè)，后者上半年凈利潤為304.9億元，也相當(dāng)于A股四家最賺錢車企的凈利潤總和，包括比亞迪、長城汽車、上汽集團(tuán)、賽力斯。

如果對比全球最賺錢的車企豐田汽車，那么差距更加明顯。豐田汽車今年上半年（2025財年第四財季+2026財年第一季度）凈利潤雖然同比大跌超3成，但絕對值仍有1.5萬億日元（約合人民幣727億元），是統(tǒng)計的16家中國乘用車企上半年凈利潤的1.9倍。

從全球市場來看，中國車企地位攀升。今年上半年，全球汽車銷量前10名中，比亞迪、吉利汽車兩家中國車企排名上升，年中首次超過本田、日產(chǎn)兩大日系巨頭，躋身全球前10大車企。

但在競爭加劇的背景下，我國整體汽車行業(yè)盈利能力處于歷史低位。據(jù)乘聯(lián)分會秘書長崔東樹公眾號數(shù)據(jù)，2025年7月，我國汽車行業(yè)利潤293億元，同比下降17%；汽車行業(yè)利潤率3.5%，環(huán)比6月的6.9%下降明顯，同比去年7月的4.4%也是下降，達(dá)到近期低點。今年1~7月，汽車行業(yè)利潤2737億元，同比增0.9%；汽車行業(yè)利潤率4.6%，較1~6月的4.8%利潤率有所下降。這個數(shù)據(jù)好于2024年的4.3%，但仍處于歷史次低位。

今年上半年，有6家車企仍虧損，包括廣汽集團(tuán)、北汽藍(lán)谷、小鵬汽車、江淮汽車、眾泰汽車、海馬汽車，累計虧損額近70億元；有7家車企凈利潤呈負(fù)增長態(tài)勢，且基本都是頭部車企，包括長安汽車、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、長城汽車、北京汽車、江淮汽車、吉利汽車，其中江淮汽車和廣汽集團(tuán)同比降幅明顯，分別為357%和267%。

不過值得注意的是，對于動力電池和日系車而言，盈利也同樣是往頭部聚集。比如動力電池領(lǐng)域，上半年除了寧德時代盈利超300億元外，大部分都在10億元盈利甚至虧損徘徊，比如億緯鋰能凈利潤為16億元、欣旺達(dá)8.6億元、國軒高科3.7億元。日系車中，除豐田外，本田汽車上半年凈利潤為2272億日元（約合人民幣110億元），日產(chǎn)汽車更是深陷巨額虧損的泥沼，上半年凈虧損7918億日元（約合人民幣382億元）。