2025年二季度，AI需求強勁、國產替代加速，電子行業整體穩健增長。需求角度，AI相關需求火熱，手機下游需求平穩，其中蘋果略強于安卓；汽車需求保持強勁，其他工業等To B下游持續復蘇。國產替代角度，下游先進存儲和先進邏輯擴產預期增強，帶動設備公司訂單提升。

中信證券表示，綜合來看，表現相對亮眼的細分板塊有：算力相關PCB、國產算力芯片龍頭、果鏈龍頭、IoT龍頭、CIS龍頭、設備龍頭、運力芯片龍頭、模擬芯片龍頭等。展望未來，電子行業景氣延續，其中AI仍是最大驅動力，海外算力與國產算力共振成長，此外先進邏輯、存儲擴產有望提速，消費電子領域2025年下半年也有諸多新產品值得期待。繼續堅定看好板塊整體的未來行情，推薦半導體設備鏈、國產算力鏈、消費電子整體修復、海外算力鏈四條主線，綜合基本面和產業趨勢。