8月29日晚，被譽為“鋰王”的天齊鋰業(002466)披露2025年半年報。今年上半年，公司實現營業總收入48.33億元，同比下降24.71%；歸母凈利潤為8441.06萬元，上年同期虧損52.06億元；扣非凈利潤為132.00萬元，上年同期虧損52.21億元。

2025年上半年，碳酸鋰與氫氧化鋰現貨主流價格運行區間大致在6萬至8萬元/噸。除2025年1月碳酸鋰與氫氧化鋰現貨主流價格小幅上行外，2025年上半年整體呈現下行趨勢。

為何天齊鋰業能扭虧為盈？半年報顯示，盡管受鋰產品市場波動的影響，2025年上半年，天齊鋰業的鋰產品銷售價格，較上年同期下降。但是，得益于公司控股子公司文菲爾德鋰礦定價周期縮短，其全資子公司泰利森化學級鋰精礦定價機制，與公司鋰化工產品銷售定價機制在以前年度存在的時間周期錯配的影響，已大幅減弱。

同時，天齊鋰業重要的聯營公司SQM，2025年上半年業績同比大幅上升，從而導致本報告期確認的對該聯營公司的投資收益較上年同期增加。另外，2025年以來，澳元持續走強，報告期內澳元兌美元的匯率變動導致公司匯兌收益金額較上年同期增加。

天齊鋰業深耕鋰行業已30余年，通過戰略性布局中國、澳大利亞和智利的鋰產業鏈，為全球多個國家和地區提供優質的產品和服務。公司主要產品包括鋰精礦產品（含化學級鋰精礦、技術級鋰精礦）和鋰化工產品（含碳酸鋰、氫氧化鋰、金屬鋰、氯化鋰等），產品廣泛應用于電動汽車、三類電子產品、新型儲能、無人機、玻璃、陶瓷等終端市場。

分產品來看，今年上半年，天齊鋰業的鋰礦實現營業收入23.8億元，同比下降7.43%；毛利率為54.23%，較上年同期減少11.41個百分點；鋰化合物及衍生品實現營業收入24.42億元， 同比減少25.58%；毛利率為25.58%，較上年同期減少16.98個百分點。

天齊鋰業擁有世界產量最大鋰礦——格林布什鋰輝石礦的采礦權。報告期內，格林布什鋰輝石礦的礦石總開采量為269.41萬噸，其中化學級礦石開采量258.72 萬噸，平均品位為1.89%；技術級礦石開采量10.68萬噸，平均品位為3.85%。

格林布什鋰輝石礦共有四個在產和一個在建的鋰精礦生產廠，目前鋰精礦產能合計約162萬噸/年，總規劃產能合計約214萬噸/年。報告期內，泰利森各項生產運營有序進行，共生產鋰精礦68.08萬噸。

天齊鋰業擁有智利SQM公司合計約22.16%的股權。SQM擁有全球儲量最大的鋰鹽湖智利阿塔卡馬鹽湖的采礦經營權。阿塔卡馬鹽湖含鋰濃度高、儲量大、開采條件成熟、經營成本低，是全球范圍內稟賦十分優越的鹽湖資源，為全球鋰產品重要的產區之一。

目前，天齊鋰業建有五個鋰化工產品生產基地，分別位于中國四川射洪、四川遂寧安居、重慶銅梁、江蘇張家港以及澳大利亞奎納納（一期氫氧化鋰項目），已建成的鋰化工產品產能約9.16萬噸/年。

半年報顯示，奎納納工廠一期氫氧化鋰項目目前仍處于爬坡階段，團隊持續致力于優化工廠運營、降低生產成本、提升整體生產效率。報告期內，一期氫氧化鋰項目已初步達到目標運行率50%及以上（盡管存在波動），較以前生產運營取得一定進展。2025年7月30日，江蘇張家港年產3萬噸氫氧化鋰項目（可柔性調劑生產碳酸鋰產品）已竣工，并進入聯動試車階段。同時，公司在重慶銅梁正在建設年產1000噸金屬鋰及配套原料的擴建項目。上述項目建成投產后，公司全球綜合鋰化工產品產能合計將達到12.26萬噸/年。

值得一提的是，從2025年7月開始，宏觀政策釋放積極信號，疊加鋰鹽價格階段性超跌反彈，以及部分地區礦權合規性問題導致供應端擾動頻發，鋰化工產品價格快速反彈。