寒武紀(688256)摘得“股王”桂冠兩天后，茅臺方面出手了。

8月29日晚，貴州茅臺(600519)公告稱，公司控股股東茅臺集團計劃自本次增持公告發布之日起6個月內（2025年9月1日—2026年2月28日），通過集中競價交易方式增持公司股票，擬增持金額不低于人民幣30億元（含）且不高于人民幣33億元（含）。

茅臺集團的此次增持，主要基于對公司長期價值的認可和未來發展的信心，以進一步支持公司高質量可持續發展。本次不設增持價格區間，茅臺集團根據股票市場以及公司股價等情況擇機實施增持計劃。增持資金為自由資金和自籌資金。

貴州茅臺在增持計劃相關風險中提示，此次增持計劃實施時間和增持金額，可能因公司股價波動存在一定不確定性。

這已經不是茅臺方面的首次“護盤”。2024年9月，貴州茅臺公告顯示，為維護公司及廣大投資者的利益，增強投資信心，公司擬以30億元—60億元自有資金，回購股份，用于注銷并減少公司注冊資本。回購期限為“自公司股東大會審議通過回購方案之日起12個月內”。

上述回購計劃于2024年11月獲股東大會通過，2025年1月2日，貴州茅臺首次實施回購股份。

2025年8月29日，貴州茅臺回購股份實施完成。實際回購公司股份392.76萬股，占公司總股本的0.3127%，回購最高價格1639.99元/股，回購最低價格1408.29元/股，回購均價1527.65元/股，使用資金總額59.99億元億元（不含交易費用）。

經申請，貴州茅臺預計將于2025年9月1日在中登公司注銷本次所回購的股份392.76萬股，并及時辦理變更登記手續等相關事宜。

自2024年起，白酒行業進入新一輪調整周期。在此背景下，白酒行業加速“分化”，市場競爭步入白熱化階段。

貴州茅臺2025年半年報顯示，公司上半年實現營業總收入910.94億元，同比增長9.16%；實現歸母凈利潤454.03億元，同比增長8.89%。其中，茅臺國際化取得顯著進展，海外營收為28.93億元，同比增長31.29%。                          

貴州茅臺在半年報中表示，白酒行業正處于宏觀經濟周期與產業調整周期的雙重疊加時期，未來發展雖面臨不少挑戰與壓力，但有利因素強于不利因素，公司總體發展態勢依然向好。

二級市場顯示，貴州茅臺的股價自2021年2月18日創下2437.55元/股高位后，近年來雖仍處高位，但一直震蕩向下。截至2025年8月29日，公司股價收盤于1480元/股。

與白酒股不同的是，近年來，以芯片、機器人等為代表的高科技類A股公司，備受資本市場熱捧。其中，以高端芯片著稱的寒武紀，2025年第三季度漲幅高達2倍。8月28日，寒武紀憑借高達1587.91元/股的收盤價，首次奪得A股“股王”稱號。而在此之前，“股王”是貴州茅臺的代名詞。