8月27日晚間，千禾味業(603027)發布2025年半年報，今年1—6月期間，該上市公司實現營業收入13.18億元、凈利潤1.73億元。

需要關注的是，今年3—4月，千禾味業銷量受到輿情影響出現波動；5—6月銷量環比快速回升，線上電商+線下商超渠道的5月、6月銷量環比分別增長約15%、2%，營收呈現快速回升的態勢。

面對激烈的競爭形勢，2025年上半年，千禾味業持續深化技術創新，拓展多元化銷售渠道，完善線上線下雙輪驅動的渠道布局，展現出強勁的抗風險能力和業務韌性。

市場需求持續釋放

當前，面對調味品主要品類賽道的競爭激烈，行業集中度持續提升，頭部企業憑借品牌、渠道、資本和研發優勢加速整合市場份額，缺乏特色的小微企業生存空間進一步被擠壓。

千禾味業表示，千禾堅持產品為王、品質立身，深入了解市場需求，強化產品品質，在品類與功能上持續創新、突破，充分給與微生物發酵專業人才主動作為、大膽創新的空間，并加強與知名大學、研究院所、國內外行業權威專家的研發合作、融合創新，推動技術升級。

自上市以來，千禾味業已累計研發投入超4億元，共計獲得129項專利授權。千禾味業將傳統工藝與現代技術結合，在不添加增味劑、甜味劑的前提下，呈現醬油的咸鮮風味，實現了醬油的“古法新釀”。

2025年上半年，千禾味業研發投入約4120.3萬元；新引進高效液相色譜儀（HPLC）、電感耦合等離子體質譜儀（ICP-MS）等先進設備，成立先進基礎研究實驗室，推動研發團隊專業化、高學歷化；此外，千禾味業與1家科研院所、3所科研院校、8位行業權威專家展開合作，推動技術融合創新，推動技術升級。

據悉，千禾味業與四川大學合作的合成菌群調控高品質醬油發酵技術，通過合成菌群的合成調控以工藝控制優化，取得了醬油蛋白利用率顯著提升，豐富了醬油風味、提升了醬油品質。基于該技術項目研究成果，在醬油發酵生產中應用，解決了醬油風味品質不穩定與經驗發酵蛋白利用率不高的問題，提升了發酵醬油風味，成為發酵醬油古法新釀全新標準。

此外，千禾味業與大連工業大學合作的微生物發酵菌劑開發技術，通過獲取魏斯式菌并應用于醬油發酵過程，取得發酵醬油風味品質的顯著提升。基于該技術項目研究成果，在醬油發酵過程應用，解決了醬油風味協調性問題，提升了發酵醬油中揮發性風味物質含量，提升了特異性風味物質含量，成為發酵醬油全新標準。

上半年，千禾味業持續優化原料供應鏈體系，增加優質原料來源，與核心大豆、食鹽等供應商建立戰略合作關系，實現原料質量的可控、可追溯，完善供應商準入與評估機制，嚴格執行原料檢驗標準。

2025年上半年，千禾味業與四川久大制鹽簽署戰略合作協議，久大制鹽為千禾味業量身定制的首條專用食鹽生產線已全面建成并正式投產。雙方將共同革新生產工藝、研發先進技術，保障食鹽質量和供應安全，確保千禾味業釀造產品食鹽原料的質量可控與可追溯，提升食品安全保障水平，保障醬油產品品味穩定與食品安全。

千禾味業與國家級商品糧基地達成種植合作，共建東北高標大豆供應鏈，保障高品質高品質非轉基因大豆穩定供應，為千禾0系列產品提供有認證、可追溯的原料源頭保障，推動行業向產地標準化加速升級，引領調味品行業原料供給品質標準升級。

包裝煥新標簽率先合規

產品是企業安身立命的根本，千禾味業旗下產品經受起了考驗，合規獲得監管認可，產品獲得消費者認可，消費需求逐漸恢復和釋放。

據國家市場監督管理總局食品安全抽檢結果公布系統查詢顯示，2014年至今，千禾味業產品均通過國家市場監督管理總局抽檢，合格率為100%。需要指出的是，千禾0系列醬油滿足了消費者對天然原料釀造的健康調味品的需求，千禾相關產品銷量也在5—6月實現了逐步回升。

同時，銷售回升的背后，還有千禾味業持續強化的營銷網絡建設，持續推進全渠道深耕與拓展戰略，銷售渠道實現加快開發，線下渠道密度、廣度持續提升，線上渠道緊跟年輕人消費習慣，依托平臺電商深耕細作。

具體來看，2025年上半年，線下渠道方面，千禾味業在鞏固現有市場網絡優勢基礎上，加速向核心區域滲透，截至2025年6月30日，經銷商總數較去年一季度末增加至3307家，線下渠道新增經銷商171家，覆蓋全國370多座城市。

千禾味業根據不同市場、不同渠道的特性，配置適宜的產品，線下渠道周轉率持續提升。在線上渠道方面，千禾味業線突破傳統電商局限，布局內容電商與社交營銷陣地，持續優化自播體系，加強達人合作與內容創新，有效提升品牌曝光與轉化效率。

目前，以商超調改為趨勢的渠道側改革已成為趨勢，“胖東來式”商超調改成為全國商超競相模仿的范式。

商超調改通過“精標簽、減產品”改善消費體驗，按照品類來擺放調味品貨架，0添加醬油、有機醬油成為核心售賣的品類，占據商超貨架重要位置，成為商超銷量的主力，進而帶動了千禾味業相關品類的銷量。據證券時報記者了解到，千禾味業線下渠道5月銷量環比增長約20%，其中大潤發華東、沃爾瑪、紅旗等環比大幅增長，永輝、物美、中百推出營銷活動，單日銷量增長18%。

未來，隨著生活水平的提高和健康理念的深入，配料干凈的健康調味品已成市場趨勢。2025年5月，國務院食安辦等六部門印發了《食品添加劑濫用問題綜合治理方案》，推動添加劑“雙減”政策落地，提倡食品添加劑減量、減品種，引導企業采用天然原料及加工工藝，給消費者提供安全、健康的產品，滿足消費者需求。

千禾味業表示，釀造產品要跟時間做朋友，配料越干凈，發酵時間越長，醬油品質越好。千禾0系列醬油采用長周期發酵生產工藝，足期釀造、發酵徹底，平均發酵時間是行業普通產品的2倍以上；咸鮮風味來自天然原料長時間自然發酵，不靠添加酵母提取物、添加劑等外源物來增鮮，為消費者提供自然釀造、原汁原香的調味品。

從監管層面來看，《食品安全國家標準 預包裝食品標簽通則》(GB 7718-2025)將于2027年3月正式實施，規定預包裝食品標簽中不得使用“不添加”“不使用”“零添加”等用語。隨著政策對0添加標簽使用規范明晰，將引領行業規范、快速的發展。

記者從千禾味業了解到，2025年9月，千禾0系列產品包裝將煥新升級，率先相應監管要求，清晰標示產品釀造所用4種或5種天然原料，不含食品添加劑，產品符合消費者對于健康調味品只使用天然原料釀造的認知。目前，千禾產品已將配料表放置在包裝正面，標簽信息透明、通俗易懂，所見即所得。千禾味業預計將在2025年第三季度啟動新一輪營銷推廣，引領調味品行業“配料干凈”產品浪潮。

基于市場消費需求，千禾味業已進行前瞻性產能布局，千禾“年產60萬噸調味品智能制造項目二期”于2025年6月正式投產。千禾味業認為，隨著輿情影響消退，消費需求回升，新建產能將逐步合理、有序釋放，醬油庫存周轉率有望進一步提升。