盛夏熱浪逐漸褪去，國內網約車行業上半年的“成績單”也悉數亮相。

滴滴核心交易額延續了雙位數增長，上半年經調EBITA為49.25億元；曹操出行、如祺出行虧損收窄，后者迎來毛利率首次轉正的喘息節點。

告別粗放擴張，行業“一超多強”格局變得相對穩定，但競爭依舊激烈，精耕運營成為必答題。與此同時，司機抽成下調、用戶體驗升級，以及Robotaxi（自動駕駛出租車）的加速布局，也是下半場的幾處關鍵注腳。

行業正式駛入精耕與智駕新賽道。

滴滴盈利領跑，第二梯隊積極“止血”

作為網約車頭部玩家，滴滴已經于2023年步入盈利周期，并且在那之后單量增速未降。

最新財報顯示，二季度，滴滴核心平臺交易額（GTV）達到1096億元，固定匯率下同比增長15.9%。其中，中國出行GTV達到825億元，同比增長12.2%，國際業務GTV達到271億元，固定匯率下同比增長27.7%。

收入方面，第二季度，滴滴出行收入為564億元，較上年同期的509億元，增長10.9%。2025年上半年營收為1096.66億元，較上年同期的999.36億元增長9.7%。

利潤數據上，滴滴本季度調整后EBITA為盈利25億元，其中，中國出行板塊調整后EBITA盈利36億元。

翻閱財報可以發現，自2023年以來，滴滴訂單量已經連續10個季度保持著同比雙位數的穩定增長。

值得注意的是，第二季度，滴滴中國出行板塊訂單量同比增長12.4%至33.76億單，本季度日均交易量達3710萬單；國際業務同比增長24.9%至10.88億單，季度日均達到1196萬單，國內外訂單量雙雙創新高。

中國出行業務作為滴滴的核心支柱，GTV增速已近乎追平訂單增速，意味著滴滴中國的交易結構中沒有大量低價訂單，也就是說，半年度營收規模在沖破千億量級之后，滴滴的增長并未以價換量，客單價保持在健康狀態。

除了唯一盈利的滴滴之外，第二梯隊玩家雖仍在虧損，但減虧正在上演。

曹操出行2025年上半年財報顯示，實現營業收入94.56億元，同比增長53.5%。經調整凈虧損為3.3億元，同比收窄34%。毛利率由去年同期的7.0%提升至8.4%。

綜合下來，曹操出行已成為國內第二大網約車平臺，上半年累計訂單量為3.79億單，日均約210.5萬單，同比增長49%；GTV為109億元，同比增長53.6%。

如祺2025年中期業績報告顯示，今年上半年收入16.76億元，同比增長61.7%；凈虧損收窄至1.2億元，同比減少62.3%。

今年上半年，如祺出行的毛利率為2.2%，首次轉正，去年同期為-3.1%。如祺方面分析認為，整體毛利率改善，主要受益于用戶流量增加帶動訂單量上升，客戶激勵措施及司機成本結構優化等原因。

從訂單數據看，如祺出行上半年累計訂單量7330萬單，日均約40.7萬單，同比增長51.1%，平均每單交易額從去年同期的26.7元提升至27.7元，同比增長3.8%，客單價的提升進一步支撐了毛利率的改善。

在網約車行業增速整體放緩的背景下，盡管后發平臺的體量與滴滴相比仍有較大差距，但整體均呈現出向上的趨勢，作為消費者的剛需訴求，出行市場仍然有一定的增量空間。

從規模驅動轉向運營、服務驅動

回顧網約車行業的發展歷程，早期市場曾經歷過“供不應求”的粗放階段，彼時打車需求旺盛但運力不足，滴滴憑借補貼大戰與高效的運力整合，一度占據市場多數份額。隨著市場逐步成熟，供給端趨于飽和，司機群體規模大幅增長，同時美團、高德等平臺通過聚合模式入局，市場玩家逐漸增多，行業競爭從“增量爭奪”轉向“存量博弈”，“精耕細作”成為新的關鍵詞。

2025年上半年，“重視司機權益”是行業最顯著的變化之一。此前，社交平臺上有網約車司機頻繁吐槽網約車平臺抽成比例高。有聚合平臺司機稱，運營平臺和聚合平臺的多重抽成機制下，有的總抽成已超出30%，導致司機實際收入進一步縮水。

8月15日，包括滴滴、曹操出行、T3出行在內的平臺集體下調司機傭金。

滴滴宣布把每筆訂單最高抽成上限從29%降至27%，超出27%的部分隨單返還，并上線返傭寶，保障高頻司機的月均抽成上限不超過25%，超過部分將在次月自動返還至司機賬戶。

值得注意的是，2024年，滴滴所有訂單平均抽成為14%。“在公開透明的賬單頁面，司機師傅們可以看到每筆訂單的抽成，有高有低，還有一些訂單是不抽成、負抽成。”滴滴方面強調，將不斷完善司機權益，共建可持續發展生態。

T3出行也宣布將平臺抽成比例限制在27%以內，今年年底前，抽成比例26%-27%的訂單占比將從21%降至17%。高德等聚合平臺也將聯合網約車平臺落實抽成上限承諾。

除了下調抽成，部分平臺還通過細節優化提升司機體驗。例如，夏季高溫天氣，滴滴向司機群體發放了5億元高溫補貼，配合乘客開關空調的司機將獲得補貼；部分平臺還優化了接單算法，減少司機的空駛里程，提高單位時間收入。這些舉措有效提升了司機的積極性，進而提高了運力的穩定性。

在保障司機權益的同時，平臺也在持續優化用戶體驗，通過多元化服務滿足細分場景需求。作為行業龍頭，滴滴上半年在全球熱門旅行目的地上線“海外出行”服務后，8月進一步升級會員體系，與希爾頓、亞朵、華住會等酒店品牌，以及海底撈等餐飲品牌實現會員權益互通。這意味著滴滴會員體系將服務場景從“行”拓展至“吃、住、游”，構建起更全面的會員生態。

曹操出行則聚焦“定制車服務”，針對家庭用戶推出7座定制車型，針對商務用戶提供專車接送機、會議室預訂等增值服務，通過差異化體驗吸引高價值用戶。如祺出行則深耕區域市場，在粵港澳大灣區推出“社區專車”服務，解決老舊小區“打車難”問題，提升區域用戶的粘性。

行業下半場，通過精細化運營提升用戶與司機的雙向滿意度，才有可能在存量競爭中找到更多可能性。

Robotaxi成行業新賽道，能否撐起未來增長？

據咨詢公司弗若斯特沙利文預測，Robotaxi將在2026年左右實現大規模商業化，隨后每公里成本顯著下降，有望跑通商業模式。

作為未來產業革新的重要方向之一，各家網約車平臺選擇了提前布局。

滴滴在2024年10月宣布完成自動駕駛C輪融資共2.98億美元，用于加大自動駕駛技術研發的投入。今年4月，滴滴自動駕駛發布了新一代前裝量產Robotaxi的硬件平臺，還與廣汽埃安合作推出了首款L4級自動駕駛車型，該車型計劃2025年底量產交付。

“滴滴自動駕駛在L4技術上已經有九年多的積累沉淀，采用了混合派單模式，將Robotaxi出行服務接入滴滴App，在北京、廣州和上海示范區域內混合派單，連續安全運營超過1700天。”滴滴聯合創始人、滴滴自動駕駛CEO張博透露，L4級自動駕駛是下一個十年人工智能時代最重要的技術變革之一。

曹操出行則在4月開始測試新一代自動駕駛車輛，蘇州及杭州測試里程超1.5萬公里，計劃2026年底推出L4定制車型。T3出行、享道出行和嘀嗒出行也在推進Robotaxi服務。

截至今年上半年，如祺出行平臺已運營超300臺Robotaxi，上半年訂單量同比增長超470%。今年7月，如祺出行宣布啟動“Robotaxi+”戰略，計劃在未來五年構建超萬輛規模的Robotaxi車隊，覆蓋100個核心城市。

不過，Robotaxi要成為網約車行業的“業務支柱”，仍需克服多重挑戰。首先是技術安全性，盡管目前測試階段的事故率已大幅降低，但如何應對復雜路況，比如極端天氣、突發障礙物等，還是技術難點；其次是政策監管，目前國內僅少數城市開放了Robotaxi的商業化試點，全國性的監管政策尚未出臺，政策落地節奏將直接影響Robotaxi的規模化擴張；最后是用戶接受度，仍有部分用戶對“無安全員駕駛”存在顧慮，需要通過長期運營積累信任。

行至當下，滴滴在規模和盈利上依舊穩居頭部，證明其商業模式已具備抗風險與造血能力；曹操出行與如祺出行則在努力“止血”，快速增長給了市場想象空間。

行業整體從“規模驅動”到“精耕驅動”的轉型以及對Robotaxi的集體押注，標志著網約車行業進入了“新周期”，在這個周期里，運營效率、用戶體驗、司機權益與技術創新，都決定著平臺的競爭力。