華為半年報正式出爐。

8月29日，華為投資控股有限公司發(fā)布2025年上半年報，今年上半年華為營收4270.39億元，同比增長3.94%，凈利潤371.95億元，同比下降32%。其中，研發(fā)投入969.50億元，同比增9.04%，占營收22.7%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面對全球市場的波動與挑戰(zhàn)，華為在2025年上半年依然實現(xiàn)了營收的微增，但其凈利潤出現(xiàn)下滑，這背后是該公司在研發(fā)上的巨額投入和對未來競爭力的堅定布局。

營收微增凈利下滑

華為在北京金融資產(chǎn)交易所官網(wǎng)發(fā)布2025年半年度報告。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年華為實現(xiàn)營業(yè)收入4270.39億元，較去年同期的4108.23億元增長3.94%，表現(xiàn)出業(yè)務(wù)規(guī)模的穩(wěn)步擴張。

在營收增長的同時，華為凈利潤出現(xiàn)明顯下滑。2025年上半年凈利潤為371.95億元，較2024年同期的548.65億元下降32.21%。

華為上半年凈利下滑原因何在？除了研發(fā)投入，券商中國記者注意到，華為合并利潤表中，除了營業(yè)成本增長和研發(fā)投入加大，公允價值變動收益大幅下降對利潤造成明顯拖累，數(shù)據(jù)顯示，華為今年上半年公允價值變動收益從2024年上半年的-3532.7萬元急劇下降至-58.36億元。

今年上半年，華為終端業(yè)務(wù)發(fā)力明顯。據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（IDC）數(shù)據(jù)，在中國市場，2025年二季度華為憑借1250萬臺手機出貨量拿下了18.1%的市場份額，位居中國市場銷量第一。2025年上半年，華為憑借2540萬臺手機出貨量拿下中國市場銷量第一。

8月27日，華為官宣將于9月4日舉辦華為Mate XTs非凡大師及全場景新品發(fā)布會，將發(fā)布新款華為三折疊屏手機。

與此同時，在智能汽車領(lǐng)域，鴻蒙智行“五界”齊發(fā)，華為常務(wù)董事、終端BG董事長余承東日前表示，鴻蒙智行累計交付超90萬臺，預(yù)計今年10月交付突破百萬臺。

持續(xù)加碼未來競爭力

華為在研發(fā)投入方面不遺余力。

值得一提的是，華為今年上半年出現(xiàn)“增收不增利”現(xiàn)象很大程度上也源于華為持續(xù)加碼研發(fā)投入，上半年研發(fā)費用達到969.5億元，同比增長9.04%，占營收比重高達22.7%。

華為長期以來一直堅持將研發(fā)作為核心戰(zhàn)略。2025年上半年969.5億元的研發(fā)投入，這一數(shù)字甚至超過了大多數(shù)科技公司全年的研發(fā)預(yù)算。

在今年6月華為Pura 80新機發(fā)布會上，余承東曾披露，華為近十年研發(fā)累計投入12490億元，2024年研發(fā)費用更高達1797億元，占全年收入的20.8%，累計全球有效授權(quán)專利15萬項。“科技長跑拼的是長期的研發(fā)投入耐力。”余承東說道。

這種投入方向與華為2025年新年致辭中強調(diào)的理念一脈相承。孟晚舟在新年寄語中表示：“技術(shù)是解決時代難題的鑰匙”，并強調(diào)華為將持續(xù)通過技術(shù)創(chuàng)新解決行業(yè)難題。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，高額研發(fā)投入雖然影響了短期利潤，但為華為在人工智能、云計算、智能駕駛等領(lǐng)域的長期競爭力奠定了基礎(chǔ)。

校對：廖勝超