兩國(guó)央行，同日降息！

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月28日，埃及央行宣布降息200個(gè)基點(diǎn)。此次調(diào)整后，隔夜存款、貸款利率分別降至22%和23%。這是埃及央行年內(nèi)第三次降息。

同日，菲律賓央行宣布，將關(guān)鍵政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5.0%。這也是今年以來(lái)，菲律賓央行連續(xù)第三次降息。

埃及央行降息200個(gè)基點(diǎn)

埃及央行當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日將關(guān)鍵政策利率下調(diào)200個(gè)基點(diǎn)。其中，隔夜存款利率從24.00%下調(diào)至22.00%，隔夜貸款利率從25.00%下調(diào)至23.00%。主要操作利率為22.5%。這一決定反映了埃及央行貨幣政策委員會(huì)（MPC）對(duì)通貨膨脹動(dòng)態(tài)和前景的最新評(píng)估。

這是埃及央行自今年4月以來(lái)連續(xù)第三次降息。埃及央行在4月17日將基準(zhǔn)利率下調(diào)了225個(gè)基點(diǎn)，并在5月22日將基準(zhǔn)利率下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)。

埃及央行28日表示，在全球范圍內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已顯示出復(fù)蘇的跡象，通脹預(yù)期大致保持穩(wěn)定。在此背景下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的央行繼續(xù)放松貨幣政策。然而，全球增長(zhǎng)和通脹仍面臨風(fēng)險(xiǎn)，特別是地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)和貿(mào)易政策進(jìn)一步中斷的可能性。

埃及央行對(duì)2025年第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的即時(shí)預(yù)測(cè)顯示，在非石油制造業(yè)與旅游業(yè)的積極拉動(dòng)下，埃及經(jīng)濟(jì)的增速高于此前預(yù)期。2025年第二季度，埃及經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速達(dá)5.4%，而2024/2025財(cái)年平均增速為4.5%，2023/2024財(cái)年該增速僅為2.4%。埃及央行貨幣政策委員會(huì)表示，在當(dāng)前貨幣政策立場(chǎng)的支撐下，預(yù)計(jì)需求端通脹壓力仍將得到控制，這與短期通脹下行軌跡的預(yù)測(cè)相符。就業(yè)市場(chǎng)方面，埃及2025年第二季度失業(yè)率從第一季度的6.3%降至6.1%。

就通脹率而言，2025年7月，埃及年度整體通脹率從6月的14.9%降至13.9%。與此同時(shí)，核心通脹率在7月幾乎穩(wěn)定在11.6%，而6月為11.4%。按月度計(jì)算，7月，埃及整體通脹率和核心通脹率分別為-0.5%和-0.3%。這反映了更廣泛的通脹下行趨勢(shì)，表明通脹預(yù)期有所改善。

埃及央行預(yù)測(cè)，未來(lái)通脹率將繼續(xù)回落，2025年全年平均通脹率預(yù)計(jì)在14%至15%之間。這些積極結(jié)果為貨幣政策逐步重啟寬松創(chuàng)造了空間。盡管如此，通脹前景仍面臨國(guó)內(nèi)外上行風(fēng)險(xiǎn)，包括政府管控價(jià)格調(diào)整對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的傳導(dǎo)效應(yīng)超出預(yù)期，以及地區(qū)地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)等。

鑒于上述情況，埃及央行貨幣政策委員會(huì)判斷，政策利率下調(diào)200個(gè)基點(diǎn)與保持有利的貨幣立場(chǎng)相一致，目的是錨定通脹預(yù)期并維持通縮路徑。展望未來(lái)，埃及央行貨幣政策委員會(huì)將根據(jù)通脹預(yù)測(cè)軌跡、最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)平衡狀況，在每次會(huì)議上重新評(píng)估貨幣政策寬松的幅度與節(jié)奏。將繼續(xù)密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展，并隨時(shí)準(zhǔn)備根據(jù)需要調(diào)整其政策工具，以履行其價(jià)格穩(wěn)定任務(wù)，使通貨膨脹率在2026年第四季度達(dá)到7%，在2028年第四季度達(dá)到5%。

菲律賓央行降息25個(gè)基點(diǎn)

據(jù)中新社消息，菲律賓中央銀行28日宣布，將關(guān)鍵政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5.0%。這是今年以來(lái)菲央行連續(xù)第三次降息。

與此同時(shí)，隔夜存款和貸款利率分別降至4.50%和5.50%。菲律賓央行此前已于今年4月和6月分別降息25個(gè)基點(diǎn)。自去年以來(lái)，該行已累計(jì)下調(diào)關(guān)鍵政策利率150個(gè)基點(diǎn)。

菲律賓央行行長(zhǎng)雷莫洛納表示，當(dāng)前通脹前景總體保持穩(wěn)定，是本輪繼續(xù)降息的主要依據(jù)。根據(jù)最新預(yù)測(cè)，菲律賓2025年全年通脹預(yù)期為1.7%，較此前預(yù)測(cè)的1.6%略微上調(diào)；2026年和2027年通脹預(yù)期分別為3.3%和3.4%，與此前的預(yù)測(cè)也基本保持一致。

不過(guò)，菲律賓央行也警告稱(chēng)，潛在的電價(jià)調(diào)整及大米關(guān)稅政策變化或?qū)⑼聘咄泬毫Α＝诜坡少e米價(jià)持續(xù)回落，為保護(hù)本地稻農(nóng)，菲政府自9月1日起暫停所有大米進(jìn)口，為期60天。與此同時(shí)，菲農(nóng)業(yè)部建議總統(tǒng)將去年7月下調(diào)至15%的大米進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)至35%。

菲律賓央行指出，盡管菲律賓國(guó)內(nèi)需求依然強(qiáng)勁，但美國(guó)貿(mào)易政策的外溢效應(yīng)預(yù)計(jì)將持續(xù)拖累全球經(jīng)濟(jì)，并對(duì)菲律賓經(jīng)濟(jì)前景造成下行壓力。

盡管存在外部風(fēng)險(xiǎn)，雷莫洛納對(duì)連續(xù)降息帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)刺激效果持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，并透露年內(nèi)不排除再度降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性。

韓國(guó)、印度央行維持利率不變

韓國(guó)中央銀行韓國(guó)銀行當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月28日召開(kāi)金融貨幣委員會(huì)會(huì)議，決定將基準(zhǔn)利率繼續(xù)維持在2.5%不變。

韓國(guó)銀行今年5月底決定將基準(zhǔn)利率從2.75%下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.5%，這是韓國(guó)銀行第二次將基準(zhǔn)利率凍結(jié)在2.5%的水平。

韓國(guó)銀行去年10月下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，轉(zhuǎn)向?qū)捤傻呢泿耪撸笤谌ツ?1月再度降息。此后，今年上半年由于建設(shè)、消費(fèi)等內(nèi)需不振和美國(guó)關(guān)稅影響等，韓國(guó)銀行預(yù)計(jì)今年韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為0.8%，因此貨幣政策的焦點(diǎn)放在了刺激經(jīng)濟(jì)上，先后兩次下調(diào)了基準(zhǔn)利率。

今年8月初，印度央行將關(guān)鍵利率維持在5.50%不變，并表示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)對(duì)印度征收高額關(guān)稅，加之當(dāng)前通脹水平低迷，這為印度央行進(jìn)一步實(shí)施有限度的寬松政策留出了空間。

印度央行在28日晚發(fā)布的月度公報(bào)中表示，印度經(jīng)濟(jì)在強(qiáng)勁農(nóng)村需求的支撐下保持韌性，但與美國(guó)的貿(mào)易緊張局勢(shì)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)。

印度央行稱(chēng)，本財(cái)年總體通脹率均值預(yù)計(jì)將顯著低于央行設(shè)定的4%目標(biāo)水平。公報(bào)稱(chēng)：“展望未來(lái)，貨幣政策將繼續(xù)密切關(guān)注新增數(shù)據(jù)及國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)——通脹動(dòng)態(tài)的演變，以制定合適的貨幣政策路徑。”

排版：羅曉霞

校對(duì)：冉燕青