未來能否跑贏大盤？

在數(shù)字化浪潮洶涌澎湃的今天，算力已然成為關(guān)鍵的生產(chǎn)要素，其重要性堪比工業(yè)時(shí)代的電力。人工智能大模型訓(xùn)練的方興未艾、數(shù)據(jù)中心規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)的全面繁榮，使得算力需求如井噴般激增。與此同時(shí)，全球?qū)沙掷m(xù)發(fā)展理念的日益重視，推動(dòng)了綠色電力與算力產(chǎn)業(yè)的融合，實(shí)現(xiàn)二者的協(xié)同發(fā)展。綠電算力就此站在了行業(yè)發(fā)展的風(fēng)口之上，迎來了前所未有的機(jī)遇。

從政策角度來看，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家數(shù)據(jù)局以及工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布的《國(guó)家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指引》已明確提出，應(yīng)強(qiáng)化大型風(fēng)光基地與算力樞紐節(jié)點(diǎn)之間的協(xié)同聯(lián)動(dòng)，積極推動(dòng)綠色電力向綠色算力的轉(zhuǎn)化，并且制定了具體的硬性指標(biāo)，到2025年底之前，國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)新建數(shù)據(jù)中心的綠色電力使用占比必須超過80%，同時(shí)通過綠證交易以及綠電直購(gòu)等方式，進(jìn)一步提升清潔能源的利用效率。在這一政策的積極推動(dòng)下，京津冀、長(zhǎng)三角、青海等地區(qū)正同步開展算電協(xié)同試點(diǎn)工作，探索實(shí)施綠電直供、源荷互動(dòng)等創(chuàng)新機(jī)制。

在業(yè)內(nèi)人士看來，“綠電 + 算力”這一戰(zhàn)略蘊(yùn)含著深遠(yuǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值，“綠電 + 算力”不僅加速了數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，還促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的升級(jí)與創(chuàng)新的步伐，這與國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略高度契合，相關(guān)公司，尤其是處于“東數(shù)西算”工程8大算力樞紐省市的綠電企業(yè)，長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展值得期待。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)上隸屬于8大算力樞紐省市的綠電概念股，合計(jì)有23股市凈率低于1.5倍且有機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。

部分公司已經(jīng)開展了相關(guān)業(yè)務(wù)。韶能股份在近期的調(diào)研中表示，公司于2025年8月初召開董事會(huì)會(huì)議，決議成立全資子公司東韶能算電融合投資有限公司，注冊(cè)資本3億元，從事算電融合業(yè)務(wù)，規(guī)劃投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)韶關(guān)數(shù)據(jù)中心集群源網(wǎng)荷儲(chǔ)電力一體化項(xiàng)目。公司作為韶關(guān)市以清潔可再生能源為主業(yè)上市公司，上市至今29年，在水電、生物質(zhì)能發(fā)電、新能源開發(fā)及地方輸配電等能源業(yè)務(wù)方面積累了豐富的運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，具備開展算電融合業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)和能力。

韶能股份在調(diào)研中同時(shí)指出，韶關(guān)市是全國(guó)一體化算力網(wǎng)絡(luò)粵港澳大灣區(qū)樞紐節(jié)點(diǎn)，現(xiàn)大力發(fā)展算力產(chǎn)業(yè)。公司本次設(shè)立從事算電融合業(yè)務(wù)的全資子公司，擬探索建設(shè)數(shù)據(jù)中心集群源網(wǎng)荷儲(chǔ)電力一體化綠色供電，一方面抓住發(fā)展機(jī)遇，聚焦能源主業(yè)、進(jìn)一步壯大清潔可再生能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模，提升盈利能力；另一方面通過拓展綠電業(yè)務(wù)，以綠電支撐算力發(fā)展促進(jìn)韶關(guān)集群高質(zhì)量發(fā)展。

金開新能在半年報(bào)提到布局“電算協(xié)同”，建設(shè)高端算力基礎(chǔ)設(shè)施及管理平臺(tái)，賦能綠電運(yùn)營(yíng)提質(zhì)增效，探索AI相關(guān)高技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)培育，搶占電算協(xié)同發(fā)展新機(jī)遇。上半年，金開伊吾一期算力集群項(xiàng)目在外部環(huán)境市場(chǎng)供需緊張的情況下有序推進(jìn)，順利完成項(xiàng)目開機(jī)點(diǎn)亮。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，韶能股份年內(nèi)大漲超39%居首，京能電力、嘉澤新能、甘咨詢、銀星能源等個(gè)股漲幅居前。不過，從整體上來看，這些綠電股表現(xiàn)較為滯漲，在市凈率較低的背景下，未來能否跑贏大盤？且拭目以待。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

校對(duì)：王蔚