根據(jù)瑞士央行（瑞士國(guó)家銀行）本周發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2025年6月底，瑞士的外匯儲(chǔ)備總額超過(guò)1萬(wàn)億美元，其中美元占37%，較一季度回落2個(gè)百分點(diǎn)，歐元占39%，環(huán)比上升2個(gè)百分點(diǎn)。

作為全球第三大外匯儲(chǔ)備央行，其資產(chǎn)構(gòu)成的任何變化都會(huì)被市場(chǎng)所關(guān)注。截至發(fā)稿時(shí)，今年以來(lái)美元指數(shù)較高位回落11%，并一度刷新三年低位，這在很大程度上是由于人們預(yù)期美國(guó)總統(tǒng)特朗普推出激進(jìn)和破壞性的貿(mào)易政策將引發(fā)央行儲(chǔ)備多元化。

瑞士央行副行長(zhǎng)馬丁（Antoine Martin） 發(fā)布聲明稱：“鑒于瑞士央行的資產(chǎn)負(fù)債表狀況，如果我們想以多元化的方式投資，我們必須將很大一部分美元資產(chǎn)配置為歐元。我們正在這樣做。”

馬丁進(jìn)一步補(bǔ)充說(shuō)，比特幣尚未達(dá)到其投資標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)該行認(rèn)為沒(méi)有必要增加或減少黃金的持有量。目前瑞士持有黃金約為1040噸，位居全球第七。

目前，瑞士正在努力應(yīng)對(duì)美國(guó)征收的39%的關(guān)稅挑戰(zhàn)，是所有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最高的。盡管這造成了經(jīng)濟(jì)的不確定性，瑞士央行仍不愿降息。這在一定程度上是由于在零利率的情況下，繼續(xù)下調(diào)利率可能會(huì)使瑞士金融體系環(huán)境復(fù)雜加劇。馬丁指出，將利率帶入負(fù)值區(qū)間的門檻必須高于利率為正值時(shí)的寬松門檻。

值得注意的是，雖然降息至零利率水平，這并沒(méi)有阻止瑞士法郎的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。今年以來(lái)，作為重要避險(xiǎn)工具，瑞郎兌美元漲幅超過(guò)12%，這也給瑞士的出口帶來(lái)了關(guān)稅外的新挑戰(zhàn)。不過(guò)，馬丁相信瑞士經(jīng)濟(jì)能夠經(jīng)受住沖擊。

歐央行于今年6月發(fā)布的貨幣市場(chǎng)報(bào)告也顯示，美元地位正在受到?jīng)_擊。歐洲央行表示，僅在2024年，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的份額就下降了2個(gè)百分點(diǎn)，盡管歐元份額小幅上漲，日元和加元是最大的贏家。到2024年底，美元在全球外匯儲(chǔ)備中仍占46%的市場(chǎng)份額，但在過(guò)去十年中下降了10個(gè)百分點(diǎn)。

今年以來(lái)，美國(guó)的財(cái)政信用正在面臨考驗(yàn)。5月，穆迪宣布下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，一度引發(fā)全球市場(chǎng)恐慌。分析指出，特朗普政府的大而美法案將在未來(lái)十年令聯(lián)邦預(yù)算赤字增加2.42萬(wàn)億美元。