A股今日8月收官，本月市場總體呈現單邊震蕩上行態勢，三大指數月線均大漲。其中，創業板指本月累計漲超24%，滬指站上3800點創10年新高，科創50指數本月大漲28%。

接下來，A股行情將如何演繹？

受訪人士表示，政策紅利與產業升級共振，結構性牛市仍在演繹，但高估值板塊回調風險不容忽視。預計下周指數仍延續高位震蕩、板塊輪動格局，建議投資者保留一定的現金倉位，以應對可能的波動風險。

1997只個股收漲

今日，滬指收漲0.37%報3857.93點，創業板指收漲2.23%報2890.13點，深證成指收漲0.99%。科創50收跌1.71%，滬深300、上證50、北證50收紅。

交易量略有萎縮，成交額約2.83萬億元。個股來看，1997只收漲，漲停股76只；3309只收跌，漲停股12只。

電力設備漲逾3%，11只相關個股漲停，先導智能、杭可科技“20cm”漲停，中科電氣、海博思創、宏工科技、先惠技術、寧德時代漲幅超10%，遠程股份、國軒高科、贏合科技、璞泰來、德新科技、永臻股份、尚太科技、日豐股份漲停。

綜合板塊漲近4%，東陽光漲停；有色金屬、食品飲料漲逾2%，盛屯礦業、廣晟有色、中國稀土漲停，盛和資源、福達合金、錫業股份、江西銅業、華錫有色、藏格礦業、宏創控股、中鎢高新漲幅超過5%；萬辰集團“20cm”漲停，會稽山漲停，金徽酒、鹽津鋪子、新乳業、寶立食品、舍得酒業、妙可藍多等個股均表現突出。

醫藥生物、汽車、美容護理、商貿零售、國防軍工、基礎化工、非銀金融等板塊漲勢均不錯。

家用電器、交通運輸、計算機等板塊跌幅靠前，通信、銀行、電子、環保、房地產等板塊也收跌。

麒麟電池概念大漲，鈉離子電池、鋰礦概念、新型工業化、固態電池、CAR-T細胞療法、英偉達概念亦表現搶眼。

快遞概念、高帶寬內存、Chiplet概念、AI芯片、智譜AI、信創、華為海思概念回調。

格上基金研究員焦冰分析，今日A股縮量上漲、結構分化，表明投資者在當前點位趨于謹慎，追高意愿不足，市場人氣主要靠存量資金維持。板塊方面，電力設備、有色金屬受益于政策支持與訂單增長，食品飲料、醫藥生物體現防御屬性，而計算機、通信則因短期資金獲利了結承壓。

融智投資基金經理夏風光向《國際金融報》記者表示，近期A股不斷創新高，特別是以科創50指數為代表的科技和成長方向爆發式上漲，少數個股炒作過熱，引發“牛市見頂”擔憂。但牛熊拐點并非一蹴而就，大趨勢仍需基本面支撐。本輪行情的核心驅動力有三：政策制度紅利、無風險利率下行、充裕流動性。目前股市表現仍亮眼，場外資金對A股關注度持續升溫，即使后續震蕩，也不妨礙行情進一步演繹深化。

9月如何持倉布局

今日，A股指數普漲，個股跌多漲少，市場分化明顯。4月8日以來，A股持續上漲，不斷創新高。僅8月，滬指累計漲近8%，創業板指累計漲逾24%。

9月A股行情將如何演繹？

“指數仍有上行動力，但波動可能加大。當前處于政策紅利與產業升級共振的結構性牛市中，須警惕高估值板塊回調風險。”焦冰表示，關注以下幾個方面：其一，8月31日將公布8月PMI數據，若指數回升至榮枯線以上，將強化經濟復蘇預期；其二，美聯儲9月降息概率維持在84%，美元走弱利好外資回流；其三，3900點是滬指的重要心理和技術阻力位。如果無法有效突破，可能會引發技術性賣盤。其四，目前融資余額已超過2.1萬億元，創歷史新高，獲利盤集中兌現或放大波動。

操作上，建議圍繞科技自主和消費復蘇主線，精選政策受益龍頭，并通過動態調倉、控制倉位來應對震蕩，把握結構性機會。

“創業板和科創板波動加劇，反映出市場對大盤方向與結構主線仍有分歧。當前結構性機會大于系統性機會，建議投資者保留一定的現金倉位，以應對可能的波動風險。”華輝創富投資總經理袁華明對記者表示，短中期來看，受制于經濟修復的不確定性和外部因素擾動，指數大幅上行空間有限。市場更有可能維持“震蕩+緩慢上行”態勢。而市場結構和風格更多決定于后續政策引導的力度和節奏。具體來看，機器人、半導體、AI（人工智能）等科技成長方向既有景氣度向好的基本面，還是政策支持方向，可以繼續尋機展開中長期布局。而電力、運營商為代表的高股息資產具備較強的防御屬性，可以作為分散投資的方向。

“今日創業板與科創板的強烈反差，主要源于市場對各板塊的預期差異和資金流向變化。”壁虎資本基金經理張小東表示。展望下周，張小東預計指數仍延續高位震蕩、板塊輪動格局，投資者需密切跟蹤市場情緒變化。操作上應重點防范三類風險：首先，政策和資金的變化可能對走勢產生影響，投資者避免過度集中一個板塊，可以分散投資降低風險。其次，選擇基本面優秀和未來想象空間大的行業，避免業績“暴雷”。最后，還需根據市場情況合理控制倉位。就倉位布局而言，可構建“攻守兼備”的組合：以科技（AI、半導體）為進攻主線，醫藥（創新藥）、新消費為防御，同時關注高股息資產（電力、保險等）對沖波動。

鴻涵投資交易總監劉巖指出，本輪多頭方向最為明確的就是半導體、AI等科技方向。在日均成交近3萬億元的充沛流動性推動下，資金勢必向中低位滯漲品種擴散。隨著人民幣匯率企穩回升，A股對海外資金的吸引力同步增強，這對低估值核心資產構成長期利好。