隨著市場熱度持續升溫，公募基金集中“閉門謝客”。

近日，易方達、華泰柏瑞、南方、華夏等多家基金公司紛紛官宣旗下部分基金開啟限購模式，其中多數基金為績優產品。

實際上，自8月以來，市場上多只業績領先的主動權益基金陸續宣布限購，市場已迎來“限購潮”。Wind數據顯示，8月1日至今，全市場共計已有409只基金發布暫停申購或大額申購相關公告（份額合并計算）。

受訪人士認為，限購帶來的直接影響是大額申購受限，間接影響則可能促使投資者將目光轉向其他產品。面對這一變化，投資者應保持理性，科學看待基金收益中來自市場風格的貝塔收益和來自基金經理能力的阿爾法收益，建立更加合理的資產配置框架，淡化對短期業績的過度關注。

公募基金“限購潮”

在賺錢效應的驅動下，市場迎來了一波集中“限購潮”。

8月25日，華泰柏瑞基金發布公告稱，自8月26日起對旗下中證2000指數增強產品實施限購，單日單個基金賬戶申購金額不得超過10萬元。該基金今年以來表現強勁，跟蹤中證2000指數的相關基金漲幅在寬基指數中居前。

無獨有偶，易方達基金于8月26日公告稱，旗下先鋒成長混合型證券投資基金、瑞享靈活配置混合型證券投資基金即日起暫停大額申購及大額轉換轉入業務，下屬分級基金的限制申購金額為100萬元。截至8月27日，上述兩只基金近一年收益率均已超150%。

除此之外，8月26日，南方基金官宣稱，即日起暫停南方純元債券型證券投資基金單日每個基金賬戶累計超過500萬元的大額申購、定投和轉換轉入業務。

同日，華夏基金也公告稱，自8月29日起限制華夏鼎順三個月定期開放債券型發起式證券投資基金的申購及轉換轉入業務，限制金額為單日累計不超過10萬元。

實際上，近期基金“閉門謝客”的情況并不少見。自8月以來，多只業績領先的主動權益基金陸續宣布限購，其中既有投向人工智能、創新藥等熱門方向的主動權益基金，也有策略容量有限的量化基金。Wind數據顯示，8月1日至今，全市場共計已有409只基金發布暫停申購或大額申購相關公告（份額合并計算）。

轉型精細化運營

“當前公募基金行業出現的‘限購潮’，是基金公司主動采取調整措施的體現。”排排網財富公募產品經理朱潤康向記者表示，這一現象釋放出行業逐步從“規模驅動”轉向“質量驅動”的積極信號，表明基金公司更加注重投資策略的有效性以及持有人利益的保護，同時也反映出行業正由追求規模增長向提升投資者體驗轉變，有助于推動公募基金行業走向更加健康、可持續的發展道路。

在朱潤康看來，績優產品紛紛開啟限購，主要出于三方面原因：

其一，這有助于控制基金規模，避免因體量過大影響投資策略的執行效果和基金經理的管理效率。

其二，這有助于保護現有持有人利益，防止資金短期內大量涌入稀釋收益或引發短期套利行為。

其三，這也是響應監管要求的舉措，落實基金規模與業績之間的動態平衡機制。

對投資者而言，朱潤康表示，限購帶來的直接影響是大額申購受限，間接影響則可能促使投資者將目光轉向其他產品。面對這一變化，投資者應保持理性，科學看待基金收益中來自市場風格的貝塔收益和來自基金經理能力的阿爾法收益，建立更加合理的資產配置框架，淡化對短期業績的過度關注。在實際操作中，可考慮配置同一公司旗下投資風格相近的其他產品，或分散投資于不同類型的基金，以規避“追漲殺跌”帶來的風險。

財經評論員張雪峰也表示，對于投資者而言，績優產品紛紛開啟限購會使投資者無法大額追加優質基金，可能錯失部分收益機會。同時，定投或分紅再投資可能受限，這也需要投資者調整資金規劃。此外，集中“限購潮”釋放“績優基金稀缺性”信號，可能引發投資者對其他同類產品的追逐，需警惕市場情緒過熱。

總的來看，張雪峰認為，限購潮反映了公募行業從粗放增長到精細化運營的轉型，投資者需更重視資產配置的均衡性與長期性，而非追逐短期熱門產品。