8月27日晚間，冀東水泥（000401.SZ）發布2025年半年度報告。報告顯示，面對上半年房地產市場底部調整、基礎設施投資增速放緩導致的水泥行業需求下滑，以及市場競爭加劇的復雜環境，公司通過發力精益運營、強化戰略布局、加快轉型升級等舉措，實現經營狀況顯著改善。上半年公司實現營業收入117.61億元，同比增長4.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.54億元，同比減虧80.94%，經營活動產生的現金流量凈額12.87億元，同比大增54.59%，整體經營穩中向好。

聚焦市場營銷 強化行業引領穩住發展大盤

在行業需求承壓背景下，冀東水泥將市場營銷作為穩增長核心抓手，通過多維度舉措鞏固市場優勢。一方面，公司加強與行業協會、主要競合企業及政府部門的溝通協作，凝聚行業共識，推動精準錯峰、剛性錯峰與聯動錯峰落地，上半年產品銷售均價同比上漲1.83%，有效維護區域市場生態穩定，緩解行業惡性競爭壓力。

另一方面，以統一大市場建設為基礎，根據京津冀、東北、西北等核心區域市場特點，靈活調配生產與銷售資源，實施“水泥+骨料+商混+外加劑”全產業鏈融合銷售模式，強化產品組合競爭優勢，提升客戶黏性與綜合收益。同時，針對水利、機場、核電、油田等細分領域需求，大力拓展特種水泥與定制化水泥市場，推出高附加值產品，進一步占領高端市場價值高地，推動產品結構優化升級。

深耕精益運營 降本增效釋放管理潛能

報告期內，公司以“保效益、優布局、穩增長”為目標，制定69項務實舉措，通過全鏈條精細化管理深挖發展潛能。在成本管控方面，公司開展采購、生產、財務專項管理行動：原燃材料采購成本同比下降20.44%，水泥熟料單位銷售成本同比下降9.72%，有效對沖原材料價格波動影響；財務費用同比下降15.12%，資金使用效率顯著提升。

在運營優化上，公司強化經營分析與對標管理，針對生產、銷售、庫存等關鍵環節短板制定改進方案，推動生產設備運行效率提升，同時通過財務共享系統實現流程標準化、處理自動化，進一步壓縮管理成本。多維度降本與運營提效疊加作用下，公司綜合毛利率同比提高6.67個百分點，其中核心產品水泥毛利率同比提升9.28個百分點，盈利水平持續改善。

優化戰略布局 完善產業鏈夯實發展根基

為強化長期競爭優勢，冀東水泥上半年加快戰略布局調整，通過并購整合與資源儲備完善產業鏈條。股權收購方面，公司收購遼寧恒威水泥集團有限公司及其關聯企業股權，進一步鞏固在泛東北市場的話語權與市場影響力，提升區域市場集中度。資源儲備上，通過外部并購、礦山界內增儲等方式，新增礦山資源儲量2.93億噸，為水泥、骨料業務長期發展提供充足原材料保障。

產業協同方面，在京津冀、陜西、山西等重點區域配套建設骨料及混凝土生產線，新增骨料產能650萬噸、混凝土產能180萬立方米，進一步完善“水泥－骨料－混凝土”縱向產業鏈布局，實現產業聯動發展，降低單一業務波動風險。截至報告期末，公司年熟料產能1.10億噸、水泥產能1.84億噸、骨料產能9020萬噸，在北方特別是京津冀地區市場占有率超50%，行業龍頭地位持續穩固。

加速轉型升級 科技創新驅動動能轉換

科技創新成為冀東水泥上半年轉型升級的核心引擎。產品研發方面，公司聚焦國家能源安全設施建設、高鐵及機場建設等場景需求，加快新型膠凝材料、鈣基非膠凝材料等新產品、新材料技術研發與應用，構建場景化、定制化產品圖譜，新產品與新材料收入占比顯著提升，為業績增長注入新動能。

數智化轉型上，公司深化專家控制、能源管理、智慧礦山等智造系統應用，擴大招采平臺、云采平臺使用范圍，同時增強財務共享平臺自主優化與靈活開發能力，有效提升生產效率與管理精度。報告期內，公司成功躋身首批國家數字化供應鏈成熟度貫標認證“集成互聯級”（L3）企業，累計擁有5家國家級智能工廠（含2家卓越級工廠）、2家國家5G工廠，數智化水平行業領先。

展望下半年，隨著政治局會議穩增長政策落地，以及中國水泥協會“反內卷”“穩增長”的行業倡議正積極推進，水泥行業市場秩序與需求環境有望逐步改善。冀東水泥表示，將繼續深化市場協同，推動價格合理回升與跨區域資源調配；聚焦經營效益，嚴格全鏈條成本管控與現金管理；加快“十五五”規劃落地，推進資源擴儲與“水泥+”項目建設；強化創新驅動，推動科技成果轉化與綠色低碳發展。依托產能規模、技術研發、區域布局等核心優勢，公司有望在行業復蘇周期中進一步鞏固市場地位，實現高質量發展。（CIS）