近期，A股上市公司半年報加速披露，前十大流通股股東數據透露出機構行蹤。

同花順數據顯示，社保基金目前共現身134只個股，調倉動向方面，2025年二季度社保基金新進31股、增持37股、減持36股，社保基金持股量保持不變的有30股。合計持股22.2億股，合計持股市值達385.8億元。

從行業板塊持倉情況來看，按照申萬一級分類，截至二季度末社保基金對基礎化工、醫藥生物、電子三個行業的持倉市值排名前三，分別為63.1億元、55.6億元、42.8億元，此外對電力設備、汽車、機械設備和有色金屬行業的持倉也都超過20億元。

基礎化工持倉市值最高

截至8月20日，社保基金持倉金額最大的個股是春風動力，截至二季度末持倉金額高達21.5億元，合計持有數量993.1萬股。有三只社保基金駐扎其中，分別為基本養老保險基金16022組合、基本養老保險基金16032組合和全國社保基金402組合，其中全國社保基金402組合為今年二季度新進，三只基金分別持倉603.8萬股、191.4萬股和197.9萬股，位列春風動力第三、第九和第八大流通股股東。

需要特別說明的是，春風動力的股價在8月15日達到295.94元/股，創出歷史新高，年內的漲幅高達83.53%，三只社保基金賺得“盆滿缽滿”。

根據春風動力披露的2025年半年報，期內業績實現營收與凈利潤雙增長。數據顯示，公司上半年實現營業收入98.55億元，同比增長30.90%；歸母凈利潤10.02億元，同比增長41.35%。

從社保基金扎堆的數量來看，常熟銀行、華峰鋁業和凱立新材均有4只社保基金駐扎其中，且三只個股在二季度都得到了社保基金的加倉，分別加倉了2379.7萬股、960.7萬股和40.8萬股。

從持股比例看，社保基金占藍曉科技的流通股比例最高，基本養老保險基金16022組合和全國社保基金114組合分別持有其2080萬股和495萬股，合計占藍曉科技流通盤的8.4%。

此外社保基金占據無錫銀行流通盤的比例也較高，達到了8.38%。

新進股中社保基金持有比例最多的是果麥文化，全國社保基金503組合新進320萬股，涉及資金9209.6萬元。其次是中觸媒，社保基金持股量占流通股比例為3.45%，位居第二。再次是北鼎股份，社保基金持股比例為3.16%。此外，社保基金持股比例居前的還有蘇試試驗、新強聯、苑東生物等。

業績方面，社保基金新進股中，半年報凈利潤同比增長的有29家，凈利潤增幅名列前茅的是新強聯，公司半年報共實現凈利潤39961.48萬元，同比增幅為496.60%，凈利潤同比增幅居前的還有飛榮達、塔牌集團等。

從行業板塊持倉情況來看，在134只社保基金重倉股中，按照申萬一級分類來看，社保基金對基礎化工、醫藥生物、電子三個行業的持倉市值排名前三，分別為63.1億元、55.6億元、42.8億元，此外對電力設備、汽車、機械設備和有色金屬行業的持倉也都超過20億元。

社保基金對化工行業的偏愛，與行業近期的積極表現不無關系。數據顯示，基礎化工行業指數自7月以來累計上漲11.51%。興業證券分析認為，當前化工行業處于底部區域，隨著海內外經濟企穩回升及供給端優化，行業景氣度有望迎來回升。

社保基金年化收益率超過7%

社保基金歷來都是投資界的“神槍手”，投資風格穩健，因此一直被譽為“聰明錢”。成立24年以來，社保基金的年均投資收益率達到7.36%，規模實現了跨越式增長，“秒殺”一眾專業投資機構，成為投資界的“YYDS”。

從社保基金近兩年的持倉結構來看，其思路主要是“雙管齊下”。其一，關注行業估值處于絕對低位，業績悲觀預期已經得到充分體現，接下來業績有望迎來回暖的困境反轉行業，這類行業主要是作為底倉。其二，偏愛目前正處于高景氣周期，而且受到國家政策大力扶持，具備長周期成長邏輯的成長賽道。

二季度社保基金也對一部分股票進行了減倉，減持涉及36只個股。其中減持金額較大的是神火股份，減持了3104.1萬股，涉及資金6.27億元。此外思源電氣、山金國際的減持也都比較明顯。從這類股票的走勢來看，或是因為獲利了結。“價值投資并不是拿著不動，而是追求一個絕對的性價比，短期內漲幅較大，利好兌現則需要進行獲利了結，如果價值一直處于洼地，則可以持續買入。”華南一家私募負責人對記者表示。

全國社保基金主要來自財政撥款、國有資本劃轉、彩票公益金等，來源具有長期性和穩定性，是典型的長期資金。截至2024年底，全國社保基金規模約3萬億元。

全國社保基金長期堅定看好A股投資價值，是資本市場長期投資、價值投資的典范。全國社會保障基金理事會相關負責人曾多次表示，全國社會保障基金理事會始終堅持長期投資，使基金投資著眼于分享國民經濟增長的長期收益和資本市場健康發展的成果，在市場短期波動中始終保持戰略定力。

據了解，社保基金曾在A股市場階段性低點，多次把握機會進行加倉。中泰國際首席經濟學家李迅雷表示，社保基金不同于一般的中長線資金，對權益類資產的配置比例通常較高，這是社保基金的長期投資收益率能夠持續領先于其他中長期資金的主要原因。

雖然社保基金的投資收益優異，但是作為普通投資人卻不可以完全“抄作業”。排排網研究總監劉友華建議對社保基金持倉要理性看待，其一，社保基金收益來自于投資組合，而非單一股票，社保基金持倉較為分散，投資的是一攬子股票組合，單一股票對社保基金整體收益影響非常小；其二，社保基金投資風格并不適合所有的投資者，社保基金投資周期偏長，在投資標的選擇上，往往傾向于在合理價格買入能持續創造價值的公司進行長線持有，在公司基本面未發生重大變化的情況下，并不會在意期間的股價波動；其三，社保基金持倉消息具有一定的滯后性，所以無法保持和社保基金完全同步操作。但不可否認，社保基金在A股市場具有較強的定價能力和研究能力，其持倉標的中絕大多數都是基本面質地優秀的公司。