市場能否上演估值修復行情？

近期科技股成為市場最亮的星。8月以來，通信指數大漲超15%，高居申萬一級行業漲幅榜首位；電子指數大漲近13%，位居第二；計算機指數漲近10%，傳媒指數漲近7%。

今日（8月21日）早盤科技題材繼續沖高，電子指數創出歷史新高。部分科技股早盤也有亮眼表現，通信行業龍頭中興通訊AH股雙雙大漲，A股早盤一度漲停，H股一度漲超14%，收盤有所回落。

中興通訊AH股開盤雙雙大漲

早盤中興通訊AH股雙雙高開，其中A股高開近9%，并在競價交易開始后1分鐘左右時間即封上漲停；9時49分，該股被大單砸開漲停板，此后持續高位震蕩。截至上午收盤，中興通訊A股漲超6%，H股大漲超5%。

浙商證券研報指出，中興通訊是通信設備巨頭，AI計算+網絡業務進展明顯低估，AI有望再造中興。該機構主要基于以下邏輯：公司擁有完整的AI產品生態，互聯網客戶擴展順利；國內超節點進展超預期，核心增量在交換網絡；公司占據國內超節點方案的核心位置，市場認知預期差明顯；Scale Up交換需求加速交換芯片國產化。

機構看好科技股行情

東方證券認為市場走勢健康，繼續看好指數，國內資本對市場的信心仍然處在上行趨勢中，堅定持有是合適的策略選擇。主題方面，堅定看好國內科技，重點是中國AI，科技板塊是確定性主線，后續科技板塊的相對優勢會進一步加強，尤其重視國內人工智能產業鏈。

中銀證券建議關注泛科技行業的“頭部效應”。該機構表示，近期科技及高端制造8個相關行業的“頭部效應”更為明顯，顯示出較強的趨勢投資效應，非科技制造類的其他20個一級行業，整體“腰部效應”更為突出。AI產業鏈風格從中小市值轉向“機構審美”的中大市值是AI產業趨勢投資的重要轉變，或意味著AI產業鏈投資的機構共識度正在強化，產業鏈景氣趨勢投資邏輯正在逐步形成。

低估值的科技股排名

在業內人士看來，中興通訊的大漲還有估值較低的緣故；昨日收盤，該股滾動市盈率不足24倍。

數據寶從多維度梳理出估值較低的科技股。據證券時報·數據寶統計，從最新扣非后的滾動市盈率來看，在TMT行業中（屬于計算機、傳媒、電子、通信等一級行業，剔除出版、電視廣播、影視等二級行業），有6股滾動市盈率低于20倍，分別是三七互娛、輝煌科技、亨通光電、億聯網絡、理工能科、中國移動。

從預測市盈率來看（按照機構一致預測今年凈利計算的市盈率），則有23股市盈率低于20倍，三七互娛、亨通光電、理工能科、中天科技、TCL科技等均低于15倍。

從市凈率角度來看，剔除ST股后，深天馬A市凈率0.88倍，為最低。長城證券認為，公司作為全球柔性AMOLED面板頭部廠商以及車載顯示領域龍頭，有望受益于下游需求復蘇、市場競爭格局優化及產業鏈轉移，并通過新品研發及客戶導入實現 AMOLED和車載顯示業務擴張，看好未來公司車載及專顯兩大利潤中樞業務有望延續較好表現，柔性AMOLED板塊持續盈利改善，持續提升公司整體核心競爭力和盈利水平。

此外，還有中國聯通、木林森、天融信、彩虹股份、京東方A、元道通信等市凈率較低。

結合成長性來看，以PEG衡量估值（最新靜態市盈率除以機構一致預測今年、明年、2027年三年凈利增速均值），合計有28股PEG低于1倍。其中，TCL科技、電魂網絡、恒銘達等均低于0.7倍。

聲明：數據寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

校對：李凌鋒